关于助力中小企业低碳转型的 回溯型转型融资工具(LTI)研究

本报告提出了一种新型金融工具，即回溯型转型融资工具（LTI）。该机制基于现有转型融资框架，通过对现有转型融资工具，包括可持续挂钩贷款（SLL）、可持续挂钩债券、转型债券等，结构进行调整，旨在满足中小企业的低碳转型融资需求。“回溯型”的核心在于，只有在转型绩效达成并经核实后，才授予其“转型”标签或进行补充认定，并可享受主要定价优惠。中小企业面临的关键挑战包括：制定长期转型计划的能力有限，现有金融工具的交易与核查成本高昂，以及获取可负担资本的渠道不足。传统的转型金融工具，比如可持续发展挂钩贷款（SLL），通常是针对拥有健全 ESG 治理体系的大型企业设计的，因此这类贷款还不能充分解决上述制约因素。在实践中，转型贷款和 SLL 往往要求企业提供长期转型目标、框架和详尽的转型计划，并进行严格的信息披露，这给资源有限的中小企业设置了过高门槛。